出品｜远见成本局
作家｜远见君
本年以来，公募基金时时“规划”。据统计，年内已有64家公募发生高管变更，仅5月份就还是有华泰柏瑞、宝盈基金、东证资管等多家公募基金总司剪发生了变更。
近日还有音书称，招商基金总司理现任总司理徐勇因任期将满，行将离任，而接任者将为招银接待现任总裁钟文岳，曾经是招商基金的原常务副总司理。
徐敢于2022年6月加入招商基金，任期内招商基金固收达成了较大幅度膨大，但是权利施展欠安，全体限度有所下滑，这可能是导致其离任的遑急原因。不外即便钟文岳接办，招商基金大致也很难调动重固收轻权利的近况。
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固收和权利分化
Wind数据清爽，徐勇担任总司理之初，招商基金非货限度5571亿元，行业名轮换5位。到2025年3月，招商基金最新非货限度5511亿元，名轮换9位。即徐勇任职期近3年，公司限度不增反降，缩水360亿元，名次下落4位。
其中，主动权利限度从2021年最高时2,788.92亿元降至2024年末的1,841.23亿元，部分产物耗费严重。
据统计，2022-2024年，招商基金旗下权利类产物(股票型基金+搀杂型基金)利润总和分散为-287.70亿元、-241.98亿元、-23.39亿元，计较利润总和为-553亿元，时间招商基金收取管理用度约70亿元。其中，招商中证白酒指数基金一只产物就亏了236亿元。
不外，与权利板块的瘦弱酿成显著对比的是，昔日三年招商基金的固收板块却达成了限度跃迁。债券型基金限度从2021年底的2672.16亿元增长至2024年末的3644.54亿元，货币基金限度1926.24亿元增长至3222亿元。
放手2024年末，招商基金全体限度为8722.42亿元，货基和债基的占比从2021年末的61.85%高潮至77.7%，固收和权利呈分化之势。
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董事长总司理师出同门
招商基金重固收轻权利的酿成与管理层脱不开关联，现任董事长王小青与总司理徐勇，俩东说念主为复旦大学学友，均有很深的保障行业布景，但在加入招商基金前均无保障行业教化。
王小青领有复旦大学经济专科博士学位，1992年投入责任后恒久在金融系统任职，经验秘密银证保障以及监管系统。1992年7月至2005年4月其先后在中国农业银行江苏省海安支行、海通证券投资部、中国证监会上海专员办、天一证券有限连累公司责任。2005年4月至2020年3月，王小青转战保障行业，在中国东说念主保资管担任过风险管理部副总司理、副总裁等职位。
2020年3月，王小青加入招商基金，担任招商基金党委通知、董事长、总司理等职务；2021年9月，不再担任招商基金总司理，其学友徐勇接任了总司理以职。
徐勇的经验和王小青相似度极高，两东说念主是复旦大学学友。徐勇是复旦大学法学博士，1998年4月至2009年3月，于上海市政府办公厅任职。2009年3月起，徐勇投身保障行业，先后担任过中国太平洋东说念主寿保障党委委员，上海分公司副总司理与总司理，太保安联健康保障副总司理，长江养老保障总司理等职务。
行动传统金融机构缔造的两位保障高管在掌舵招商基金后接收相对较为“保障”的强固收策略。业内分析觉得，由于两东说念主具有相似的经验，是以在战术决议上容易达成一致，但也可能因为枯竭多元化视角，错失发展良机。
比如，在比年来火爆的ETF鸿沟，招商基金步履就显然滞缓。从2022年至2024年，ETF限度接连蹂躏2万亿元、3万亿元大关，简直一年上一个台阶。本年4月18日，全阛阓ETF总限度初次蹂躏4万亿元大关。然则，招商基金ETF限度从2022年1247.18亿元增长至2024年末1306.93亿元，两年半的时间里仅增长4.8%。
是以，招商基金这次管理层革新大致是出于再行搭配东说念主才体系探究。不外，能否由此扭转场面不知所以。
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开脱旅途依赖不易
据了解，徐勇卸任后，接任者极有可能是在资管鸿沟教化丰富的钟文岳，现任招银接待总裁。
钟文岳一样是一位金融“宿将”，从1992年至2008年曾先后在中国农村发展相信投资公司任、申银万国证券股份有限公司、厦门海发投资股份有限公司、二十一生纪风险投资公司、新江南投资有限公司等企业担任过贸易部总司理、副总司理，总司理等职位。
2008年11月，钟文岳加入招商银行担任投资管理部总司理，2015年6月加入招商基金任公司常务副总司理兼招商资产资产管理有限公司董事，2023年6月出任招银接待总裁。
在钟文岳执掌近两年，招银接待限度捏续下滑。放手2024年末，招银接待产物限度为2.47万亿，同比下落3.14%，缩减786.86亿元，这还是是其接待产物限度联贯第三年缩减，较2021年高点缩减了近3100亿元。
值得留神的是，2024年末，招银接待非现款管理类新产物限度1.43万亿，占比57.9%。其中开云体育，权利类资产限度仅为718.22亿元。显然，招银接待一样存在重固收轻权利的问题。是以，即便钟文岳接任招商基金总司理一职，可能也很难开脱旅途依赖。